לקוח כשיר: מדריך מקיף למשקיעים כשירים

מגוון אפשרויות ההשקעה הקיימות סביבנו עשוי להיות מסחרר. אך מה שעוד כדאי לדעת זה שלא כל המשקיעים יכולים להיחשף לכל ההשקעות. ומובן שלא כל השקעה מתאימה לכל אחד. חלק מההשקעות האקסקלוסיביות אפשר להציע אך ורק לפלח הלקוחות שנקראים "לקוחות כשירים".

לפני שניכנס לעומק ההגדרות והמשמעויות נזכור כי אחת המטרות המרכזיות של משקיעים מנוסים היא לברור, לאתר ולהשקיע את הכסף הפנוי בהשקעות רווחיות ובטוחות ככל האפשר. בחירת ההשקעות נעשית על פי שיקולים שונים כגון אופי ההשקעה, תשואה אפשרית או צפויה, רמת הסיכון ועוד. חשוב להבין שהמחוקק לא רואה בכל הלקוחות מקשה אחת. חלק מהלקוחות עומדים בהגדרה של לקוח כשיר ואילו אחרים – לא. מי שעומד בתנאים של הצהרת משקיע כשיר יוכל לקבל הצעות השקעה מיוחדות שמשקיעים רגילים אינם יכולים להיות חשופים אליהם.

בצורה התמציתית והברורה ביותר נוכל לומר כי משקיעים כשירים הם משקיעים שנחשבים למתוחכמים יותר מהמשקיע הממוצע. הם מכירים את עולמות הפיננסים והכלכלה ומחפשים השקעות שיניבו להם תשואה גבוהה מגובה האינפלציה אך סולידית. אך ההגדרה של לקוח כשיר צריכה גם לעמוד במה שמגדיר החוק שאגב עשוי להשתנות מעת לעת (ואכן השתנה למשל ב-2016). אז איך רואה החוק כיום את מי שמוגדר לקוח כשיר? בהמשך נסביר את כל הקריטריונים אך תחילה נבהיר את הקשר בין לקוח כשיר לבין פרסום תשקיף.

על פי חוק ניירות הערך, הצעת ניירות ערך לציבור הכללי חייבת להיעשות על סמך מסמך של גילוי נאות הלא הוא התשקיף. עם זאת כאשר מדובר במי שמוגדר בתור לקוח כשיר הרי שניתן להציע לו הצעות השקעה מסוימות תוך פטור מחובת התשקיף. מעבר לעובדות הפורמליות הללו, יש עוד מגוון משמעויות והשלכות למי שיוכל לקבל הכרה בכך שהוא עומד בקריטריונים של לקוח כשיר המכונה גם משקיע כשיר. . לקוח כשיר יכול להשקיע כמו המשקיע הממוצע, באמצעות מכשירים פיננסיים קיימים או בניירות ערך הנסחרים בבורסה. בנוסף למכשירים הפיננסיים הקיימים, משקיעים כשירים יקבלו הצעות השקעה המצריכות הון גדול באופן יחסי, כגון  השקעות אלטרנטיביות או נכסים לא סחירים. לרוב, השקעות מסוג זה הן השקעות בלתי סחירות אשר פחות חשופות לתנודתיות של שוק ניירות הערך מצד שני, יש צורך בבחינה מעמיקה מצד הלקוח כדי לשקול, לנתח ולהבין את מהות ההשקעה ומאפייניה. ניתן לעשות זאת באופן עצמאי או בעזרת איש מקצוע בעל הבנה פיננסית שעומד לרשותכם.

אם מעניין אתכם לדעת האם אתם יכולים לקבל הצעות השקעה שמתאימות רק עבור לקוחות כשירים, אלה הקריטריונים המרכזיים הנוגעים לדבר:

• משקיע כשיר יהיה מי שיש ברשותו נכסים בשווי של כ-8 מיליון ₪ (הסכום המדויק כיום הוא מעט גבוה יותר מזה). נדגיש כי משקיעים כשירים הם בעלי נכסים נזילים בשווי הזה כלומר בחישוב לא מתייחסים להון בלתי נזיל כמו נדל"ן, קופות גמל לא נזילות, שווי חברה לא סחירה, יצירות אומנות יקרות וכדומה. במילים אחרות, לקוח כשיר צריך שיהיה לו הון פנוי מידית או כמעט מידית להשקעה כגון השקעות בניירות ערך סחירים, מזומנים או שווי מזומנים, פקדונות בבנקים וכיוצא בזה.
• בתור לקוח כשיר ייחשב גם מי שאין לו בהכרח נכסים נזילים בהיקף של כ-8 מיליון ₪ אך יש ברשותו (או ברשותה) הכנסה גבוהה בהרבה מההכנסה הממוצעת במשק. נכון להיום, לקוח כשיר צריך להיות בעל הכנסה בהיקף שנתי של כמיליון ורבע ₪. לקוח כשיר יכול להיות גם מי שיש לו הכנסה של תא משפחתי בהיקף של קצת פחות מ-2 מיליון ₪ לאורך השנתיים העוקבות האחרונות.
• קריטריון אפשרי נוסף להכרה בתור לקוח כשיר מהווה שילוב של היקף הון נזיל ביחד עם הכנסה גבוהה. לקוחות כשירים יהיו משפחות בעלות הכנסה שנתית של כ-940 אלף ₪ וגם נכסים נזילים של כ-5 מיליון ₪ (הסכום המדויק מעט גבוה יותר מזה). אם מדובר ביחיד הרי משקיע כשיר יוכל להיות בעל נכסים נזילים של כ-5 מיליון ₪ בצירוף הכנסה שנתית של כ-630 אלף ₪.

*הקריטריונים המגדירים מיהו משקיע או לקוח כשיר נקבעים על ידי המדינה ועשויים להשתנות מעת לעת.

כידוע ניתן כיום להשקיע בקלות בבורסה באמצעות פלטפורמות דיגיטליות. אולם כאשר מדובר בלקוח כשיר הרי שהשקעות המיוחדות האלטרנטיביות שאליהן הם חשופים אינן אותם ניירות ערך רגילים הנסחרים בבורסה. לקוח כשיר הוא מי שיוכל לקבל הצעות השקעה נוספות שלא זמינות לקהל הרחב. כך למשל מדובר בהשקעות אלטרנטיביות אשר חלקן מופנות גם ללקוחות מוסדיים כגון בתי השקעות וחברות הביטוח. לקוח כשיר יחתום על הצהרת משקיע כשיר מפורטת, ובעקבות זאת ניתן יהיה להציע לו הצעות המיועדות למשקיעים כשירים. בהמשך, במידה ואותו משקיע ירצה לבצע את ההשקעה, יהיה עליו למסור מסמכים מאומתים המעידים על כך שהוא עונה לקריטריונים כפי שציינו קודם לכן, כדוגמת דוח חתום מתאים של רואה חשבון, הצהרה של עורך דין בצירוף מסמכים פיננסיים וכיוצא בזה, ואז הוא יוכל לבצע את ההשקעה עצמה כלקוח כשיר.

חשוב להדגיש כי לא כל אפשרויות ההשקעה המוצעות למי שמוגדר לקוח כשיר חייבות להיחשב השקעות אלטרנטיביות. יחד עם זאת, מקובל כי מדובר בהשקעות שהן לא סחירות שהרי גם מי שאיננו לקוח כשיר יכול להשקיע בהשקעות סחירות רגילות. בנוסף, לקוח כשיר יכול לקחת חלק בהנפקות פרטיות או בקרנות השקעה שאינן חשופות לציבור הרחב. לקוח כשיר יכול לקנות ניירות ערך או להשתתף בהנפקות פרטיות אשר מוגדרות כמופנות אל לקוחות מוסדיים או לקוחות כשירים בלבד.

משקיע כשיר עשוי לקבל מידע לגבי עוד הזדמנויות השקעה מגוונות מהסוג שאיננו מגיע לציבור הרחב כלומר למי שלא מוגדר בחוק כמשקיעים כשירים. הזדמנויות כאלה יכולות לכלול קרנות השקעה שמשקיעות בארץ או בחו"ל בנכסים אקסקלוסיביים ובערוצי השקעה נוספים. השקעות אלטרנטיביות יכולות לכלול לצד השקעות בנכסים לא סחירים כגון נדל"ן גם השקעות בקרנות הון סיכון, השקעות בקרנות גידור וסטארטאפים ועוד.

בין אם אתם משקיעים כשירים ובין אם לאו, בברק פיננסים ממליצים על התנהלות שקולה ואחראית בכל קבלת החלטת השקעה. אנו מספקים שירות ליווי אישי של ניהול עושר אשר מתבסס על תהליך שקול, ליווי מקצועי והתייחסות למבנה התא המשפחתי שלכם ולמכלול הצרכים והעדפות שלכם. בתהליך אנו שואפים להכיר אתכם לעומק. נבקש להכיר אתכם, את המשאבים הפיננסיים שלכם, את החלומות והרצונות, המטרות והשאיפות לטווח הקצר, לטווח הבינוני ולטווח הארוך. רק לאחר מכן מתבצע תכנון פיננסי מקיף ואיכותי ומוצעת לכם תוכנית אסטרטגית התפורה בדיוק למידות שלכם.

להורדת טופס הצהרת משקיע כשיר לחץ כאן

אם אתם עומדים בקריטריונים שצוינו למעלה ורוצים להתחיל לקבל הצעות השקעה מותאמות אישית, אנא הורידו את ומלאו אותו בהתאם להנחיות.

מעוניינים לשמוע פרטים נוספים או להתייעץ? השאירו פרטים ונחזור אליכם בהקדם.

*שירות של ייעוץ השקעות, כמובנו של מונח זה בחוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, בשיווק השקעות ובניהול תיקי השקעות, תשנ"ה-1995, ניתן על ידי יועצי השקעות בעלי רישיון לייעוץ השקעות מטעם רשות ניירות ערך, העובדים בשיתוף פעולה עם קבוצת ברק פיננסים ואינם מועסקים על ידה.